La Villa Farinelli a été conçue par l'architecte Paolo Zanini en 1896 pour Giuseppe Farinelli, un entrepreneur descendant d'une famille d'Intra qui s'était installée à Locarno quinze ans plus tôt. Giuseppe Farinelli a fait fortune dans le commerce des céréales et a épousé une nièce du peintre Antonio Ciseri d'Ascona, mais il est resté fidèle à sa citoyenneté italienne et, pendant la Première Guerre mondiale, il s'est engagé pour sa patrie, ce qui lui a valu le titre de chevalier. Pendant un certain temps, il a également été consul d'Italie à Locarno.
Mais revenons à la villa. Le bâtiment d'origine, dont les caractéristiques essentielles sont encore reconnaissables aujourd'hui, ressemblait à une sorte de château, avec une tourelle dans un style bourgeois vaguement postromantique. Dans le jardin typique du XIXe siècle, selon une mode de l'époque, il y avait même une touche d'exotisme : une cage d'autruches d'Afrique. À côté de la villa se trouvaient des entrepôts de céréales et des étables qui formaient ce que l'on appelle le "quartier Farinelli", démoli par la suite aux alentours de 1960. La Villa Farinelli a été rénovée dans les années 1990.
En 1925, à l'occasion de la Conférence de Locarno, Benito Mussolini séjourna à la Villa Farinelli et ne logea donc pas avec le reste de la délégation italienne, dirigée par Vittorio Scialoja, dans le Grand Hôtel voisin. Le Duce n'était en effet arrivé à Locarno que le 15 octobre, la veille de la signature du pacte rhénan, quittant Rome en train pour Milan, puis continuant en voiture jusqu'à Stresa et en bateau jusqu'à Brissago, où il reprit une voiture pour se rendre à Locarno.
L'arrivée du Duce dans la ville suscite l'enthousiasme de ses nombreux admirateurs, mais aussi quelques signes hostiles : un journal français écrit ainsi : "il est inutile de cacher que l'arrivée de Mussolini a provoqué une petite révolution dans la petite ville de Locarno".